后中国时代，如何进行资产管理和规划？

中国经济放缓已成为不可忽视的现实，人口结构变化、外部环境变迁等因素正在重塑中国经济格局。面对这些挑战，资产管理和规划需要全新的思维框架。Triston Fon & Associates将从资产安全、投资出海等多个维度展开讨论。

蛰伏：在不确定中寻找确定性

当下的经济环境要求我们保持谨慎的投资态度。资产配置应更注重防守性，现金为王的理念将变得更加重要，企业家应当将保留存量财富作为工作的首要目的。

具体而言，可以考虑增加高流动性资产和现金等价物的配置比例，包括货币基金、短期国债等。

目前市场大部分资金追捧无风险资产，在2024年12月的第一个交易日，中国十年期国债跌破2%的重要心理点位，也足够说明市场资金对其他投资标的成长潜力和风险回报毫无信心。

详情阅读中国10年期国债跌破2%意味着什么？

同时，房地产投资需要更加谨慎，特别是二三线城市的不动产和所有城市的商业地产。

房地产行业在过去十几年为中国经济做出了卓越贡献，但也留下了万亿的天量房企债务。在老龄化和超低生育率重压之下，中国城镇化的潜力已经探索殆尽。在大环境疲软的今天，投资者应当避免投资组合中出现与地产业相关的资产标的。

对于权益类资产，Triston Fon & Associates建议关注具有强力定价权、有长期竞争优势、必需品的行业龙头。这些企业往往具备较强的现金流和抗风险能力，能够在经济下行期间维持相对稳定的表现。

资产断臂

在当前的经济环境下，部分资产正面临持续贬值的风险。特别是在房地产领域，一些非核心城市的资产可能长期难以获得有效流动性，更不用说获取合适的估值了。继续持有这些资产不仅会占用大量资金，还可能带来更大的损失。

投资者应当克服"沉没成本"的心理困扰，理性地看待短期损失。

断臂并非盲目抛售，而是需要策略性地进行。Triston Fon & Associates认为应当优先处置那些维护成本高、流动性差的资产。在时机选择上，要避免在市场最悲观时匆忙出售。可以设定止损线，分批进行处理，而不是一次性清仓。

断臂，在某种程度上是为了避免更大的伤害。

市场重构：告别中产消费逻辑

随着经济下行，中产阶级滑落加剧，传统的中产阶级消费市场正在发生深刻变化。投资者需要对过去几年消费升级的逻辑进行重新审视，投资策略也需要相应调整。

高端市场的机会依然存在，性价比导向的下沉市场也会获得更多的发展机遇。

投资者和市场参与者应当适应年轻一代消费习惯的新商业模式，Triston Fon & Associates建议投资者的长期逻辑应当放弃投资一切年轻人正在放弃的消费品，比如说白酒、茶叶、古玩等传统奢侈消费品。

出海：寻找新大陆

投资者需要突破地域限制，寻找全球范围内的投资机会。发达市场的优质资产、新兴市场的结构性机会，都值得重点关注。

资产的国际化配置不仅能够分散风险，还能获取全球经济增长的红利。发达国家的科技创新、东南亚的人口红利、印度的发展潜力等，都可能成为新的增长点。

在新的国际贸易体系和外交体系建立之初，市场参与者的投资组合应当加大对于美国资本市场的覆盖。美国资本市场越来越受到全球资金的追捧，具有流动性高、投资标的优质、法律体系健全等诸多优点，Triston Fon & Associates的投资管理服务可以帮助投资者轻而易举地分享到美国经济增长的“蛋糕”。